Column Joachim Driessen: Sprinkhaan of engel

Private Equity (PE) heeft een bijsmaak in Nederland van de sprinkhanen van het bedrijfsleven. En eerlijk, daar zijn ook voorbeelden van. Middelgrote bedrijven als destijds de Volkskrant en NRC die volgestopt werden met schulden en daaraan ten onder gingen.

Ik heb in mijn loopbaan veel met PE te maken gehad. Zo kreeg ik een aantal jaren geleden de leiding over een bedrijf dat net door een PE verkocht was. En inderdaad bleek dat deze partij er veel aan verdiend had, maar dat het bedrijf behoorlijk uitgekleed was. Er was flink bezuinigd, noodzakelijke investeringen waren niet gedaan en medewerkers hadden het gevoel gekregen dat alles om geld draaide. Het heeft me een paar jaar gekost om dit recht te trekken.

Is PE dan slecht? Nee, zeker niet. Er zijn veel voorbeelden waarin PE van grote waarde kan zijn. Allereerst bedrijven die aan de rand van de afgrond staan en die anders failliet zouden gaan. Hier kan PE de engel zijn door geld en aandacht te steken in zo’n bedrijf en eventueel in delen te verkopen. Wellicht blijft dan niet alles bestaan, maar een faillissement wordt afgewend en veel werkgelegenheid behouden. Ik mocht eens leidinggeven voor een PE-partij aan zo’n proces en uiteindelijk pakte dat voor alle partijen goed uit.

Een andere nuttige functie is als een ondernemer van een mkb-bedrijf overweegt om over een paar jaar te stoppen en geen opvolger heeft. Er zijn specialistische PE-partijen die zich daarop richten. In de maakindustrie bijvoorbeeld Berk Partners. Zij zoeken maakbedrijven met groeiambities en helpen de DGA met groei en langzaam minder operationeel worden, zodat na een jaar of vijf het bedrijf er beter voor staat en het met nieuw management verkocht kan worden.

De tijd dat een bedrijf volgestouwd wordt met schulden is wel voorbij. Banken werken daar ook niet meer aan mee en de belastingregels zijn in Nederland in ieder geval minder aantrekkelijk geworden. Zo’n sprinkhaan hoeven we niet.

Maar als u overweegt op termijn te verkopen en groei voor ogen hebt die gefinancierd moet worden, dan kan PE ook een engel voor u zijn.

Joachim Driessen,

onafhankelijk adviseur

Reageren?

E-mail: redactie@vraagenaanbod.nl