ABN AMRO over 2015: Prijzen basismetalen hoger, staalprijs blijft laag

Burgering doet dat in de Industriële Metalen Monitor van dinsdag 25 november. ‘De macro-economische omstandigheden zijn nog steeds goed. De economische vooruitzichten en de verwachtingen van de grote metaal consumerende landen werken gunstig uit op de vraag in de cyclische industriële metaalmarkten.’

Basismetalen

‘Voor aluminium verwachten we dat de prijzen verder toenemen, hoewel het tempo van de stijging langzaam zal blijven. De huidige voorraden uitgedrukt in aantal weken consumptie is nog steeds hoog in historische perspectief en dit voorkomt significante prijsstijgingen op de korte termijn’, aldus de sector econoom.
Voor koper verwacht Burgering ook sterkere prijzen, maar het groeitempo zal relatief laag lijven. De prijs wordt in dit stadium ingegeven door macro-economische ontwikkelingen, en die kunnen erg volatiel zijn. ‘Wat betreft nikkel verwachten we dat op de korte termijn de prijs zal aansterken. Dit zal echter eerder het gevolg zijn van geruchten over overheidsbeleid dan daadwerkelijke verbeteringen in de vraag naar nikkel. De lange termijn vooruitzichten voor de vraag zijn gunstiger. De vooruitzichten voor zink zijn op lange termijn ook goed, wat meer aanbodgedreven is (beperktere beschikbaarheid van ertsen).’

Staal

De prijzen in de staalsector zullen naar verwachting laag blijven zolang overcapaciteit boven de markt blijft hangen (China, Europa) en de Chinese subsidies (energie en export) van kracht blijven. De overcapaciteit in de Chinese staalsector is nog steeds significant, maar tot nu toe is er maar weinig actie ondernomen om het probleem serieus aan te pakken. Volgens Burgering komt dit niet als een verrassing, gezien de beperkte prikkels die producenten hebben om de capaciteit daadwerkelijk te beperken. Overheidsbeleid voor de staalsector is nog steeds erg ondersteunend van aard, met belastingvoordelen op de export en subsidies op energie. Als gevolg hiervan zijn de Chinese staalfabrieken meer concurrerend geworden en houden producenten de productie op peil. En vanwege de relatief zwakke binnenlandse vraag vindt het overaanbod uit China zijn weg naar de internationale staalmarkten. Daar worden de prijzen gedrukt en worden de marktomstandigheden zeer uitdagend voor de binnenlandse producenten.

IJzererts

Het aantal verlieslijdende ijzererts bedrijven stijgt en voor de producenten met een hoog kostenniveau nemen de problemen toe. Door de aanzienlijke overcapaciteit in de ijzerertsmarkt is de druk verder toegenomen en zette de prijs zijn dalende trend voort in het vierde kwartaal. Sinds 1 oktober heeft de prijs alweer vijf procent verloren. Het ziet ernaar uit dat de grote producenten (met een relatief lage kostenbasis) een eindspel spelen. De productie van ijzererts houdt aan, met als doel de prijzen laag te houden en zodoende de markt meer in balans te krijgen. In de cokeskolenmarkt zijn de omstandigheden eindelijk iets verbeterd. Vraag en aanbod lijken in evenwicht te zijn en de prijs is weer licht aangetrokken, na een lange periode van prijsdruk. De Chinese invoer van industriële materialen is voor ijzererts al
sterk gestegen dit jaar, terwijl bij andere materialen de invoer scherp daalde.

Cokeskolen

Medio oktober heeft China een invoerbelasting van drie procent op cokeskolen ingevoerd, om de binnenlandse producenten te beschermen. Maar een maand later werd de belasting opgeheven voor leveranciers van Australische kolen. Dit kan het sentiment in de markt verder verbeteren in de komende maanden. Ook in de komende winter periode is een rally in de vraag goed mogelijk en dat is gunstig voor de prijs.

De volledige ABN AMRO – Industriële Metalen Monitor van november 2014:

ABN AMRO – Industriele-Metalen-Monitor november 2014.