ABN Amro: Overcapaciteit zet staalprijzen onder druk in 2014

Voor cyclische metalen gaat de zakenbank uit van een prijsstijging. Naar verwachting blijft de vraag naar metalen relatief groot. Dit is een gevolg van een grotere internationale industriële bedrijvigheid, een aantrekkende productie van auto’s – met name in de Verenigde Staten en Azië – en het geleidelijke herstel in de bouwsector. Hoewel ABN Amro verwacht dat in 2014 sprake is van een wereldwijd economisch herstel – wat gunstig uitwerkt voor de markten van veel grondstoffen – zal dit niet leiden tot een nieuwe hausse in grondstofmarkten. Dit zijn de belangrijkste conclusies van de Quarterly Commodity Outlook van ABN Amro die deze week werd gepubliceerd. 

Basismetalen

Casper Burgering (foto), Sector Econoom Grondstoffen en Industrie van ABN Amro verwacht een gematigde groei van de vraag naar (cyclische) basismetalen. ‘Dit komt doordat de groei van het mondiale BBP en de handelsdata onder hun historische gemiddelde blijven steken. Bovendien krijgt de overgang van China naar een meer consumentgedreven groei steeds meer vorm. Ook dit resulteert in een minder intensieve groei van de vraag naar basismetalen. Daarnaast staat een aantal structurele problemen een substantiële groei van de prijs in de weg. Zo hebben veel basismetaalmarkten te maken met overproductie.’

Ferro metalen

Casper Burgering: ‘Hoewel de vraag naar staal zal verbeteren in 2014, zullen de problemen aan de aanbodzijde (overcapaciteit) de prijzen afzwakken. Voor de wereldwijde staalindustrie blijven de marktomstandigheden volgens ABN Amro uitdagend, met name in Azië en Europa. Deze regio’s hebben een gezamenlijk aandeel van bijna 80 procent van de wereldwijde productie van ruw staal. Hoewel beide regio’s ambitieuze plannen hebben om de sector te herstructureren – door het aanpakken van overcapaciteit en het versterken van de concurrentiepositie – verwacht ABN Amro dat het enige tijd zal kosten voordat dit effecten oplevert. In het algemeen verwacht ABN AMRO dat de prijzen voor staal, ijzererts en cokeskolen tot en met 2014 afzwakken.’

Quarterly Commodity Outlook van ABN Amro: