Prijzen metalen omlaag door zwakke vraag

Zorgen over de prestaties van de economie van de eurozone en de groeivertragingen in China zijn op dit moment de belangrijkste factoren. Toch konden positieve handelscijfers van China in mei en renteverlagingen door de Chinese overheid (begin juni) de metaalmarkten bemoedigen, en metaalprijzen stabiliseerde na een neerwaartse periode. Ondanks deze verbeteringen, zal de Chinese economie de komende maanden verder afzwakken en voorziet ABN-AMRO daarmee ook een vertraging in de mondiale vraag naar metalen als gevolg van de aanhoudende economische onzekerheid.

Het reddingspakket voor Spanje en de uitkomst van de Griekse verkiezingen (van afgelopen zondag) verbeterde weliswaar het sentiment onder de kopers van metalen en andere ruwe materialen, maar dit was slechts van korte duur. De komende maanden zullen metaalmarkten worden gedreven door onzekerheid en ABN-AMRO gaat ervan uit dat metaalprijzen niet zullen verbeteren.

Aluminium

Sinds januari 2012, verloren de aluminium prijzen meer dan 12 procent als gevolg van het zwakke marktsentiment en de toenemende macro-economische problemen (eurozone crisis en de groeivertraging in China). Fundamenteel gezien is de aluminiummarkt niet echt gunstig: de voorraden zijn groot en jaarlijks heeft de markt een overschot. De vooruitzichten voor de vraag is positief in veel regio’s (met uitzondering van de EU) en we verwachten dat de prijzen kunnen versterken tijdens H2 2012, aldus Casper Burgering, grondstoffen expert bij ABN-AMRO. 

Koper

De kopermarkt is fundamenteel in goede staat en verwachtingen voor de vraag in China en de VS zien er relatief gunstig uit. ABN AMRO verwacht de marktomstandigheden voor koper verder verbeteren tijdens de tweede helft van dit jaar. Weliswaar blijven de marktomstandigheden in de EU zwak in 2012, maar ook hier zal er enige verbetering optreden gedurende de rest van het jaar.
Ervan uitgaande dat er geen macro-economische schokken zullen plaatsvinden, zal de koperprijs in 2012 uitkomen op gemiddeld 8.200 dollar per ton.

Staal

De vraag naar staal is op dit moment relatief zwak en sinds april zitten de staalprijzen in een neerwaartse trend en hebben al 9 procent verloren. De vooruitzichten voor eindgebruikers van staal (bouw, autofabrikanten) is gemengd. De bouwsector is wereldwijd zwak, terwijl de autoverkopen in alleen de VS, Japan en China het nog relatief goed doen. De marktomstandigheden voor de staalmarkt in de EU blijft negatief in 2012 en gaat ABN AMRO uit van een verdere daling in de staalprijzen de komende maanden.

IJzererts

Ook de vraag naar de ruwe materialen (ijzererts, cokes) voor het maken van staal is op dit moment zwak, vooral omdat de vraag van staal eindgebruikers beneden peil blijft. Wereldwijd is het sentiment in de bouwsector zwak en zijn de verwachtingen laag. Extra capaciteit van nieuwe mijnbouwprojecten in de periode 2013-2014 zal de neerwaartse druk op de prijs voor ijzererts verder opvoeren, terwijl omstandigheden voor de steenkoolmarkt iets gunstiger zijn.

ABN-AMRO Metals Monitor:

ABN-AMRO – Metals monitor_July 2012.